향후 금리인상 일시중단을 예고하면서 시선을 노동시장에 둔 Bank of Canada

Bank of Canada가 1월 25일 정책금리를 0.25 퍼센트 포인트 올렸기 때문에 캐나다의 기준금리는 4.5 퍼센트가 되었다. 이는 금융위기가 발생했던 2008년 이후로 가장 높은 수치이다.

ㆍ 관련기사: 인플레이션이 둔화됨에도 Bank of Canada가 금리를 인상할 것으로 예상

Bank of Canada의 Tiff Macklem 총재는 “금리를 현재수준으로 유지할 것을 기대한다.”고 하면서 당분간 기준금리를 추가로 인상하지 않을 것임을 시사했다. 대신에 노동시장과 관련한 지표들을 주의 깊게 지켜본다는 것이 Bank of Canada 생각이다.

많은 이코노미스트들도 지속되는 높은 금리가 가져올 일자리 손실이 어떻게 나타날지를 궁금해하고 있다.

높은 금리가 계속되면, 기업과 소비자는 지출을 줄인다. 그 영향으로 사업이 둔화되고 회사는 직원을 줄이는 것을 검토하고, 실업률이 상승하는 경향이 있다.

그러나 지금까지 캐나다 노동시장은 활기를 유지하고 있다. 2022년 12월 캐나다 실업률은 5.0 퍼센트였다.

ㆍ 관련기사: 캐나다 2022년 12월 지역 그리고 주요도시 실업률

ㆍ 관련기사: 경기침체가 발생해도 이전과는 다르게 나타날 것으로 예상되는 노동시장 변화

Bank of Canada는 최근 금융정책 보고서에서 금리인상이 노동시장에 미치는 영향이 장기간에 걸쳐 나타날 것으로 예상한다고 했다.  

Tiff Macklem 총재는 1월 25일 기자회견에서 금리인상에 대한 가능성을 열어 두면서 조건부 일시중지를 설명하는 과정에서 “경제의 수요와 공급의 재조정 중에서 일부는 노동시장의 재조정” 이라고 설명했다.

Unifor를 비롯한 노동단체들은 Bank of Canada의 금리인상에 계속적으로 우려를 표시해 왔으며, 중앙은행이 근로자들과 전쟁을 벌이려 한다는 주장을 해오고 있다.

Centre for Future Work에서도 중앙은행이 예상하는 것보다 더 심각하게 경제를 둔화시킬 것이라는 주장을 하고 있다.  Centre for Future Work의 수석 이코노미스트는 연착륙보다는 심각한 침체의 가능성이 있다고 했다.

그러나 일부 이코노미스트들은 현재의 실업률이 사상 최저치에 접근해 있기 때문에 고용이 경기둔화에 어느정도 탄력적일 수 있을 것으로 보고 있다.

일자리 공석이 지난해 사상 최고치인 1 밀리언개를 넘어섰다가 11월에는 채워지지 않은 일자리 숫자가 850,000개로 약간 낮아졌다.

Statistics Canada는 올해 1월 24일 발표한 자료에서 지난해 11월 구인구직이 2.4 퍼센트 감소하여 2021년 8월 이후 최저치를 기록한 것으로 발표했다.  

Bank of Canada는 또한 막대한 일자리 감소를 유발하지 않으면서 경제를 재조정하고, 낮은 인플레이션을 회복할 수 있기를 기대하고 있다.

Bank of Canada 연구원들은 지난해 가을 발표한 보고서에서 정상적인 일자리 수준을 회복하면, 실업률이 최고 6.7 퍼센트까지 상승할 가능성이 있을 것으로 예상했다.  

경기가 냉각됨에 따라, BMO는 올해 캐나다 평균 실업률이 평균 6 퍼센트에 이를 것이라는 예측을 내놓기도 했다.

여러 예측들을 감안해 보았을 때, 캐나다의 실업률은 높아질 것으로 보인다. 그러나 전문기관들이 예측하는 실업률 6 퍼센트에 대해, 다수의 이코노미스트들은 “여전히 낮은 수준” 이라는 이야기를 하고 있다.

2008년 글로벌 금융위기 당시에도 이자율이 높아지면서 실업률이 높아졌다. Statistics Canada 자료에 따르면, 2008년 10월 6.3 퍼센트이던 실업률이 2009년 10월에 8.6 퍼센트로 높아졌다.